Сбербанк с ГК "ПИК" договорились о пролонгации долговых выплат. В нынешнем году девелопер должен будет вернуть своему крупнейшему кредитору не 10,4 млрд руб., а 1,8 млрд руб. Остальное Сбербанк получит в 2013 и 2014 годах. Как раз в этот период ПИК ожидает значительное увеличение выручки от заключенных сейчас договоров, напоминают аналитики. Кроме того, снижение долговой нагрузки очень хорошо воспримут инвесторы.
ГК "ПИК" должна Сбербанку 28,6 млрд руб., это порядка 60% общей долговой нагрузки девелопера, достигшей в марте 45,1 млрд руб., или 1,5 млрд долл. Эти сведения приводятся в распространенном вчера сообщении ГК "ПИК". График погашения долга перед Сбербанком предполагал, что более 30% долга (10,4 млрд руб.) девелопер должен был погасить Сбербанку в 2012 году равными квартальными платежами.
Однако деловым партнерам удалось договориться об изменении графика погашения кредита. По новым условиям ГК "ПИК" в 2012 году выплатит кредитору лишь 1,8 млрд руб., перенеся платежи по остатку долга на 2013-2014 годы пропорциональными долями. При этом процентная ставка и размер обеспечения по договорам остаются прежними. Обеспечением по данным кредитным договорам будут служить активы ГК "ПИК" и государственные гарантии Министерства финансов Российской Федерации.
Долговая нагрузка ПИК одна из самых высоких среди публичных девелоперских компаний, говорит аналитик "Инвесткафе" Антон Сафонов: сейчас показатель долг/ EBITDA достигает 4,25. Благодаря новым договоренностям со Сбербанком ПИК не придется увеличивать долговую нагрузку или отвлекать дополнительные средства для погашения текущих долгов, добавляет г-н Сафонов.
Сбербанк легко пошел на такие уступки, поскольку у него в качестве гарантий есть поручительство структур Сулеймана Керимова, полагает аналитик Rye, Man & Gor Securities Ксения Арутюнова. Кроме того, Сбербанк снизил платежи в 2012 году, поскольку ПИК ожидает улучшения своего финансового состояния в 2013-2014 годы, добавляет Антон Сафонов. "Сейчас компания демонстрирует хорошие операционные показатели, в частности, у них значительно выросло количество и стоимость договоров, заключенных с физическими лицами, - поясняет аналитик. - А за счет того что договоры заключаются на строящееся жилье, то в качестве выручки эти объемы компания сможет показать только после того, как передаст их покупателям. До ввода в эксплуатацию пройдет 1,5-2 года".
Долговая нагрузка является тем буфером, что сдерживает рост котировок ПИК, и инвесторы изменят отношение к компании, уверена г-жа Арутюнова. Вчера на LSE курс акций ГК "ПИК" остался почти без изменений: бумаги подешевели на 0,07%, до 2,52 долл. Капитализация компании составила 1,24 млрд долл.